Derivative Steuerung im Adressausfallrisiko
Mit CDS hat man die Möglichkeit die Adressenausfallrisiken derivativ zu Steuern. Neben den Risikoaufbau ist auch der (temporäre) Risikoabbau möglich und das ohne eine bestehende Anleihe zu verkaufen und auf dessen Beitrag zum Zinsergebnis zu verzichten.
Nutzen Sie die Flexibilität in der Adressenausfallrisikosenkung
- auf Portfolioebene (Makro-Hedge)
- auf Einzelpositionsebene (Mikro-Hedge) vollkommen oder teilweise Absicherung
Zum einen können Sie sich absichern, wenn einzelne Branchen oder Unternehmen unter Druck geraten. Zum anderen sind Arbitragegeschäfte in sogenannten Negative Basis Trades (NBT) möglich, bei denen trotz Absicherung des Adressenausfallrisikos noch eine Risikoprämie aus dieser Risikoklasse vereinnahmt wird.
Praxisbeispiel:
Ein Ergebnis im Wirecard Skandal hat sich über mehrere Jahre hingezogen. Eine CDS-Absicherung hätte bis zur Verifizierung oder Falsifizierung das Risiko aus den Büchern nehmen können.